アクセス及び使用に関する義務

1. 本ウエブサイトはパスワードで保護されており、ユーザーは、本ウエブサイトへのアクセス及び本ウエブサイトの利用を許容する、ユーザー・ネーム、パスワード、スマートカード、セキュアIDトークン、トークン、セキュリティ・スリップ及び暗号キーを含むユーザー照合データ（「ユーザー照合データ」）を付与される。
2. ユーザーは、ユーザー照合データの機密を保持することを合意し、これを確保する。
3. クライアント（ユーザーを除く。）は、(i)Deutsche Bankにより本ウエブサイトの使用を授権された権限ある代表者以外の者（集約業務の提供に関与する者を含むが、これらに限らない。）にユーザー照合データが開示されないことを確保し、(ii)その他全ての者による本ウエブサイトへのアクセスを防止するための、適切なセキュリティ手続を設置及び/又は維持する。
4. クライアントは、方法を問わず、本ウエブサイトの運営を妨害せず、又は妨害することを試みず、又は害さない。
5. 関連するユーザー照合データの付与の時点で指定された、又はその他Deutsche Bankが適宜合意する場所及び法域（もしあれば）以外の場所又は法域からの本ウエブサイトへのアクセスは、禁じられる。
6. クライアントは、ユーザー照合データの全ての使用及びかかる使用の間の行為又は不作為（取引の締結を含むが、これに限られない。）について責任を負い、Deutsche Bankは、本ウエブサイトへのアクセス又は本ウエブサイトの使用（取引の締結を含むが、これに限られない。）を、それが権限ある代表者によりクライアントのために行われたか否かにかかわらず、クライアントにより適切に授権されたものとして取り扱うことができる。
7. クライアントは、(i)ユーザー照合データの喪失又は盗難、(ii)ユーザー照合データの秘密性が損なわれたと判断する場合、及び(iii)ユーザー照合データ又は本ウエブサイトの権限のない使用又はそのおそれを、Deutsche Bankに速やかに通知する。
8. クライアントは、Deutsche Bankが指定するセキュリティ手続、及び、本ウエブサイトへのアクセスが第三者サーバーを通じて行われる場合、当該第三者により指定されるセキュリティ手続を遵守する。
9. クライアントは、本ウエブサイトへのアクセスを取得するために必要な設備及びソフトウエアを提供及び維持し、電気通信提供者、又は、本ウエブサイトへのアクセスが第三者サーバーを通じて提供される場合は当該第三者との適切な全ての取決めを行うことにつき、単独で責任を負う。Deutsche Bankは、かかる設備、ソフトウエア又は取決めの適切性又はその他に関し表明又は保証を行わない。
10. クライアントは、(i)クライアントが適用を受ける法律、規則又は規制当局のルールに反して、(ii)中傷的な、節度を欠いた、虐待的な、わいせつな、若しくは脅迫的な方法、又は、知的財産権を侵害し、秘密保持義務に違反し、若しくはその他違法若しくは不法な方法で（この機能が使用可能な場合における本ウエブサイトへの情報の投稿を含むが、これに限られない。）、(iii)ソフトウエア・ウイルス若しくはその他の破壊的プログラムを導入し、又は本ウエブサイトのその他の者による使用を不可能とする行為を行うため、(iv) Deutsche Bankの事前の書面による承諾なく、本ウエブサイトに向けられたフレーム・リンク又はハイパーテキスト・リンクに他のインターネット・ウエブサイトを勧誘し又は奨励するため、又は(v)Deutsche Bankにより授権されていない、又は本ウエブサイト条項若しくはDeutsche Bankとのその他の合意に違反した方法で、本ウエブサイトを使用せず、又はかかる使用を許容しない。
11. ユーザーは、本ウエブサイトが、クライアントが商業/取引組織であるとの条件でユーザーのみによる使用のために提供されていることを確認し、ユーザーは消費者として行為していないことを表明及び保証する。Deutsche Bank、及び（本ウエブサイト条項を承諾することにより）ユーザーのそれぞれは、2002年英国電子商取引規則の以下の条項をオプト・アウトすることを合意する：第9(1)条、第9(2)条、第9(3)条及び第11条。
12. Times and dates shown on Deutsche Bank’s Research Website are governed by the time zone preferences set in the My Profile section of the website. To amend these, please access https://research.db.com/Research/Profile, after you have logged into the website.
13. Research is intended only for Wholesale clients in Australia within the meaning of the Australian Corporations Act and New Zealand Financial Advisors Act.
14. Research is intended only for the specified classes of investors (Accredited, Institutional or Expert Investor) in Singapore as defined under Section 4A of Singapore’s Securities Futures Act.
15. Research is intended only for Wholesale clients in Australia within the meaning of the Australian Corporations Act and New Zealand Financial Advisors Act.
16. Research is intended only for the specified classes of investors (Accredited, Institutional or Expert Investor) in Singapore as defined under Section 4A of Singapore’s Securities Futures Act.

本ウエブサイトに対する権利及びアクセスの付与

1. Deutsche Bankは、本ウエブサイト条項に従い、本ウエブサイトにアクセスし、これを使用し、これを表示するための取消可能、非独占的、譲渡不能の限定された権利をクライアントに付与する。
2. Deutsche Bankは、かかるライセンスを取り消し、若しくは変更し、及び/又は、本ウエブサイト（若しくはその一部）若しくは本ウエブサイトによりアクセス可能な商品、サービス、情報、特徴若しくは機能を変更、停止、終了、制限若しくは停止することができる。
3. 本ウエブサイトは監査ソフトウエアを含む場合があることを、クライアントは確認する。

知的財産権

1. 本ウエブサイトは、第三者のデータ、テキスト、画像、ソフトウエア、マルチ・メディア資料及びその他のコンテンツ（「第三者コンテンツ」）を組み込むことができ、「本ウエブサイト」という用語への言及は、本ウエブサイト上で適宜提供される全ての資料、コンテンツ及びサービス（スクリーン上で閲覧されるか、ほかのコンピューターにダウンロードされるかを問わない。）（第三者コンテンツを含むが、これに限られない。）を含むものとして解釈される。
2. 本ウエブサイトは、著作権、データベース権及びその他の知的財産権で保護されている。Deutsche Bank及び/又は第三者は、本ウエブサイトにおける及びこれに対する全ての権利、権限及び利益を保持することを、クライアントは確認する。本条項に従ったリサーチ・サービスの当社による提供及びその使用は、第三者の知的財産権を侵害せず、悪用せず、又はその他違反しない。本ウエブサイトの利用は、本ウエブサイトの所有権を付与しない。本ウエブサイト条項に含まれる許可は、必ずしも第三者コンテンツに適用されるものではない。第三者コンテンツの許容された使用のためには、関連するコンテンツ所有者に申請すること。
3. 本ウエブサイトを通じてクライアントによりDeutsche Bankに提供された全てのデータ、テキスト、画像、ソフトウエア、マルチ・メディア資料及びその他のコンテンツ（「提供物」）は、Deutsche Bankの財産となる。クライアントは、提供物における及びこれに対する全ての権利、権限及び利益（著作権、データベース及びその他の知的財産権を含む。）を、完全な権限保証と共にDeutsche Bankに譲渡し、提供物に対するDeutsche Bankの権限の対抗要件を具備しこれを維持するために必要な全ての行為を行うことを合意する。これに反する明示的な定めがある場合、又は法律により別段の要求がなされる場合を除き、Deutsche Bankは、提供物に関し秘密保持義務を負わない。
4. 書面により特に別段の合意がなされる場合、又はクライアントが本ウエブサイト条項に従い本ウエブサイトを閲覧するために必要な範囲を除き、クライアントは、(i)本ウエブサイトの全部又は一部をコピーせず（災害復旧のみを目的としたバックアップ・コピーの作成を除く。）、(ii)本ウエブサイトの全部又は一部の掲示、複製、派生物の作成、伝達、売却、配布、賃貸、リース、サブライセンス、タイム・シェア、貸付、若しくは移転を行わず、又は方法を問わず活用せず、(iii)他の商品に本ウエブサイトを組み込まず、(iv)タイムシェアリング・アレンジメントにおいて本ウエブサイトを利用せず、(v)いずれかのソフトウエア・プログラムから本ウエブサイトに対するファンクション・コール又はその他の組み込まれたリンクを作成せず、(vi) Deutsche Bank又はその供給者の著作権通知を除去せず又は不明瞭にせず、(vii)商標、サービス・マーク、ドメイン名、ロゴ又はその他のDeutsche Bank又はその第三者供給者の識別子を使用せず、又は(viii)法律により許容される範囲を除き、本ウエブサイトの解析、逆コンパイル、分解、又はセキュア・コードへのアクセスを行わない。
5. 本ウエブサイトの使用は、輸出制限又は規制の適用を受ける暗号技術の配布を必要とする可能性がある。クライアントは、(i)Deutsche Bankの事前の書面による承諾、(ii)適用ある全ての輸出法のクライアントによる遵守、及び(iii)所在地又は使用の国の法律のクライントによる遵守なく、かかる暗号技術を再配布又は再輸出しない。

助言又は奨励の不存在

1. The information provided herein is not directed at any investor or category of investors and is provided solely as general information and to otherwise provide general investment education. No information contained herein should be regarded as a suggestion to engage in or refrain from any investment-related course of action as Deutsche Bank is not undertaking to provide impartial investment advice, act as an impartial adviser, or give advice in a fiduciary capacity with respect to the materials presented herein. If you are an individual retirement investor, contact your financial advisor or other non- Deutsche Bank fiduciary about whether any given investment idea, strategy, product or service described herein may be appropriate for your circumstances.
2. 書面により特に別段の合意がなされ、又は本ウエブサイトを通じてクライアント及びDeutsche Bank間で行われる取引に適用されるその他の条項に規定される場合を除き、本ウエブサイトの内容は、Deutsche Bankによる追加の行為なしに契約上の義務を生じさせる、クライアントにより受け入れ可能な申込ではない。
3. 本ウエブサイトを通じてアクセスされるリサーチ・レポートにおける意見、予測及び見込みは、レポートの日付現在の作成者の当該時点の判断を構成する。これらは、必ずしもDeutsche Bankの意見を反映するわけではなく、通知なしに変更されることがある。
4. Deutsche Bankは、かかるレポートに記載された事項、若しくはかかるレポートに記載された意見、予測、予想若しくは見込みが変更され、若しくは事後に不正確となり、又は対象会社のリサーチが撤回された場合、本ウエブサイトを通じてアクセスされるレポートを更新し、変更し若しくは修正し、又はその他クライアントに通知する義務を負わない。
5. 金融商品の価格及び入手可能性もまた、通知なしに変更されることがある。本ウエブサイト（これを通じてアクセスされる全てのリサーチ・レポートを含む。）は、情報のみを目的として提供される。これは、法域を問わず、金融商品の購入若しくは売却の申込、又はその購入若しくは売却の申込の勧誘、又は特定の取引戦略への参加の申込と解釈されるべきではない。議論される金融商品は全ての投資家に適切ではない可能性があり、クライアントは、それらが必要と判断するそれら自身の独立のアドバイザーを用い、それらの個別の財務状況及び投資目的に基づき、それら自身の投資判断を行わなければならない。
6. 金融商品がクライアントの通貨以外の通貨建の場合、為替レートの変化は金融商品の価格若しくは価値又は金融商品から生じる収入に悪影響を与える可能性があり、クライアントは実質的に通貨リスクを負う。
7. 投資からの収入は変動する可能性があり、本レポートにおいて記載される金融商品の価格又は価値は、直接又は間接に上昇又は下落する可能性がある。過去のパフォーマンスは、必ずしも将来の結果を示すものではない。
8. 準拠法が別段の定めを有しない限り、全ての取引は、投資家の本国法域のDeutsche Bank機関を通じて締結される。
9. 本ウエブサイトを通じてアクセスされたリサーチ・レポートにおいて議論される金融商品、発行体又は会社に関する追加情報は、要請によりDeutsche Bankから入手可能である。

仮定的予測

潜在的利益相反の開示

1. 1. Deutsche Bank及びそれぞれの役員及び従業員は、適宜、本ウエブサイト上で議論される機関、金融商品又はそのデリバティブの取引を行い、その取締役会のメンバーとなり、その重大なロング又はショート・ポジションを保有し、又はこれに関するマーケット・メイカー、アドバイザー、ブローカー、商取引及び/又は投資銀行として行為することができる（本ウエブサイトを通じてアクセスされるリサーチ・レポートの内容と矛盾する方法におけるものを含む。）。また、一定の規制当局が関連性を有するとみなす潜在的な利益相反の開示は、https://research.db.com/Research/Disclosures/Disclaimer.においてアクセスすることができる。
2. 本ウエブサイトを通じてアクセスされるリサーチ・レポートの作成に関与したリサーチ・アナリストは、他の要因にも基づくが、Deutsche Bankの全般的投資銀行収益に基づく報酬を受領する。
3. Deutsche Bankのリサーチ・アナリストによりクライアントに提供されるサービスのレベル及び種類は、リサーチ・アナリストからの通信を受領する頻度及び方法に関するクライアントの個別の好み、クライアントのリスク・プロファイル、並びに投資フォーカス及び態度（市場全体、セクター別、長期、短期等）、Deutsche Bankとの全体的な顧客関係の規模及び範囲、並びに法律及び規制上の制約等の、多くの要因によって異なる。

プライバシー

1. The data controller for the purposes of data protection legislation is Deutsche Bank AG London. Any queries about the use of personal data by Deutsche Bank should be referred to Deutsche Bank AG, London Branch at 21 Moorfields London EC2Y 9DB or alternatively Deutsche Bank, London Branch can be contacted by phone on +44 (207) 545-8000, or by e-mail to: deutsche.bank@db.com.
2. Deutsche Bank AG processes personal data in compliance with Data Privacy Laws and as further described in our Data Privacy Statement (as updated from time to time), available here (or on such other website as notified to Client from time to time).
3. User is notified that, subject to any legal requirements for further notice or consent, Deutsche Bank AG may use cookies or similar technologies on the Website: (i) where strictly necessary to provide the Website service, or (ii) to personalise the Website service to the User and to track and facilitate browsing through the Website. A cookie is a small data file stored on User’s device which, in essence, enables the Website to recognise that device. User can set their browser to reject cookies but this may affect the functionality of the Website.
4. To the extent that you access the Website from within Australia, or that you disclose information to Deutsche Bank AG (ABN 13 064 164 162) and its subsidiaries, including Deutsche Australia Limited (collectively, “DB Australia”), DB Australia is bound by the Privacy Act 1988 (Cth). By accessing and using the Website, you acknowledge and agree that the Website will be hosted and operated by a third party vendors of DB Australia, including Markit On Demand Inc. and Dell Marketing L.P, both which are companies registered and operating from the United States. DB Australia may disclose your personal data or personal information to entities that are located outside of Australia including our own related bodies corporate, third party service providers and business associates. This may include offshore territories including (without limitation) the United States, Germany, Hong Kong, the Philippines, Singapore and the United Kingdom. There are certain safeguards which must be met before we are allowed to transfer your personal information outside Australia, which are set out in the Privacy Act. By accessing the Website you consent to such overseas disclosure. Should any matters arise regarding the handling of your personal information by overseas recipients these should be directed to DB Australia.

保証の排除

1. 本ウエブサイトは「現状有姿」で提供され、DEUTSCHE BANKは、(1)本ウエブサイトの適時性、正確性又は完全性、(2)本ウエブサイトの利用からクライアント又はその他の者が取得する結果、及び(3)本ウエブサイト上で又はこれを通じてアクセス可能な第三者コンテンツに関し、表明又は保証（性質を問わない。）を行わない。
2. DEUTSCHE BANKは、リサーチ若しくはその他のレポートに含まれる内容若しくは意見を更新し、又は会社若しくは金融商品に関するレポートを提供し続ける義務を負わない。本ウエブサイト上で示される相場、ニュース、法人活動及びその他の市場情報データは、前日の業務終了時、リアル・タイム又は遅延後に特定されたものとして提供され、かかる時点での情報である可能性がある。かかる資料が遅延する場合、これは少なくとも15分遅延する。
3. 法律により要求される範囲を除き、DEUTSCHE BANK（その取締役、代理人、従業員又は契約者を含む。）は、(1)明示又は黙示の全ての保証及び条件を排除し（品質及び特定の目的のための適合性に関する保証及び条件を含むがこれに限られない。）、(2)本ウエブサイト、内容（第三者コンテンツを含む。）、本ウエブサイトで提供される商品及びサービスに中断がなく、若しくはエラーの制約を受けないこと、欠陥が是正されること、又は、本ウエブサイト、これが提供されているサーバー若しくは接続されたウエブサイトがウイルス、トロイの木馬、ワーム、ソフトウエア・ボム若しくは類似の項目若しくはプロセス若しくはその他の有害な要素の制約を受けないことを、保証しない。

責任の限定

1. 本ウエブサイトの使用はクライアント自身のリスクにより行われ、クライアントは、本ウエブサイトの使用又は本ウエブサイトへのアクセスから生じる損失の完全な責任及びリスクを引き受ける。
2. 死亡又は負傷を生じさせた故意による不正行為、詐欺又は過失の場合を除き、DEUTSCHE BANK（その取締役、代理人、従業員又は契約者を含む。）は、(1)本ウエブサイトに含まれる資料、意見又は情報の内容、正確性、完全性又はその他（リンク及び第三者コンテンツを含む。）、(2)本ウエブサイトにおける過誤又は本ウエブサイトからの削除、(3)本ウエブサイトの使用及びこれに対するアクセス、(4)クライアントが理由を問わず本ウエブサイトにアクセスし又はこれを使用できないこと、(5)指示、拒絶若しくは指示の非実行の本ウエブサイトによる送信不履行、若しくは送信若しくはDEUTSCHE BANKによる受領の遅延、又は、指示が実行され若しくは実行されていない旨の通知の本ウエブサイトによる送信不履行、若しくは送信若しくはDEUTSCHE BANKによる受領の遅延、(6)本ウエブサイト条項に基づき又はこれに関して生じる契約上の義務の違反、又は(7)本ウエブサイト条項に基づき又はこれに関して生じる表明、陳述又は不法行為若しくは不作為（過失を含む。）又は法定の義務の違反の直接又は間接の結果として生じる損失又は損害又は請求（種類を問わない。）につき、責任を負わない。
3. 法律により許容される完全な範囲で、DEUTSCHE BANKは、クライアントによる本ウエブサイトの使用又はこれに対するアクセスから生じる(1)利益若しくは収益若しくは貯蓄の喪失又はその他の経済的損失、(2)業務又はのれんの喪失、(3)データの喪失又は毀損、(4)付随的又は結果的損害、(5)無駄な又は喪失された管理時間、又は(6)間接又は付随損失につき、かかる損失若しくは損害の可能性の助言を受けていた場合でも、又はかかる損失若しくは損害が予見可能であった場合でも、責任を負わない。
4. 本ウエブサイトから若しくはこれに関し又は本ウエブサイト条項に基づき生じるDEUTSCHE BANKの責任総額は、10000ポンドの金額に限定される。
5. 本ウエブサイト条項の定めは、不正行為又はDEUTSCHE BANKの過失から生じた負傷若しくは死亡に関するDEUTSCHE BANKの責任を排除又は限定しない。
6. DEUTSCHE BANKは、DEUTSCHE BANKの合理的支配を超える原因（労働紛争（性質を問わない。）、天災、公共の敵の行為、政府の行為、電気通信の中断、サボタージュ、疫病、テロリズム、稲妻若しくは電磁波障害、地震、洪水、火災又はその他の災害を含む。）による、本ウエブサイト条項に基づく義務の不履行又はその履行の遅延につき、責任を負わない。

補償

リンク

終了

1. 本ウエブサイト条項は、いつでも、理由を問わず、Deutsche Bank又はクライアントにより終了することができる。
2. 本ウエブサイト条項の終了後、クライアントは、要請により、Deutsche Bankが提供した、又は本ウエブサイト上で提供された内容（第三者コンテンツを含む。）又はその他の資料を、速やかにDeutsche Bankに返却し又は破壊する。Deutsche Bankの要請により、クライアントは、かかる全ての資料の返却又は破壊を書面で証明する。
3. 明示的な別段の定めのない限り、(i)本ウエブサイト条項の終了により、本ウエブサイトにアクセスするためのクライアントの許可は直ちに終了し、(ii)本ウエブサイト条項の終了は本ウエブサイトを通じて以前に締結された取引に影響を及ぼさず、かかる取引は本ウエブサイト条項の適用を受け続け、かかる終了前に締結された取引を完了又は実施するためにいずれかの当事者により要求される行為を無効としない。
4. 上記第12.3項を害することなく、本ウエブサイト条項の終了後のクライアントによる本ウエブサイトへのアクセスは、再度、本ウエブサイト条項の適用を受けるとみなされる。
5. 本ウエブサイト条項の第1.10項、第3.2項、第3.3項、第7項、第8項、第9項、第10項、第12項及び第13項から第21項は、本ウエブサイト条項の終了（理由を問わない。）後も存続する。

規制、法人及び連絡先

1. The Website is provided by Deutsche Bank AG London, a branch of Deutsche Bank AG, whose branch registration number in England and Wales is BR000005 and whose branch address is 21 Moorfields London EC2Y 9DB. Deutsche Bank AG London can be contacted by phone on +44 (207) 545-8000, or by e-mail to deutsche.bank@db.com. The VAT registration number for Deutsche Bank AG London is GB 243 6097 61. With respect to Clients who are transacting with Deutsche Bank’s Frankfurt Head office, this website is provided by Deutsche Bank AG, Frankfurt whose registered address is at Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Germany. Deutsche Bank AG is registered in the Commercial Register of the District Court of Frankfurt am Main under registration number HRB 30 000. Deutsche Bank AG, Frankfurt may be contacted by phone on +49-69-910-21330 and by email to deutsche.bank@db.com.
2. Deutsche Bank AG is a joint stock corporation incorporated with limited liability in the Federal Republic of Germany. It is registered in the Commercial Register of the District Court, Frankfurt am Main under number HRB 30 000. Deutsche Bank AG is authorized under German Banking Law (competent authorities: European Central Bank and the BaFin, Germany’s Federal Financial Supervisory Authority) and, in the United Kingdom, by the Prudential Regulation Authority. It is subject to supervision by the European Central Bank and by the BaFin, and is subject to limited regulation in the United Kingdom by the Financial Conduct Authority and the Prudential Regulation Authority. Details about the extent of the Deutsche Bank AG’s authorization and regulation by the Prudential Regulation Authority, and its regulation by the Financial Conduct Authority, are available from Deutsche Bank AG on request. Deutsche Bank AG is a member of the London Stock Exchange and is a stock corporation domiciled in Frankfurt am Main HRB No. 30 000District of Court Frankfurt am Main.
3. All research reports accessed via the Website are approved and/or distributed in the United States of America by Deutsche Bank Securities Inc., a member of the NYSE, the NASD, NFA and SIPC.
4. 本ウエブサイトを通じてアクセスされる全てのリサーチ・レポートは、香港においてはDeutsche Bank AG香港支店、シンガポールにおいてはDeutsche Bank AGシンガポール支店、及び日本においてはドイツ証券株式会社により配布されている。

セキュリティ

譲渡、委任及び委託

変更

その他の合意

放棄の不存在

一部有効性

第三者の契約権利

準拠法及び管轄

米国で作成されたリサーチに関するRSAに対する付加条項

1. 米国作成リサーチは、DBSIのセールス人員、トレーダー又はセールス・トレーダーからの情報又はこれに対するアクセスを含まず、かかる情報及びアクセスは、DBSIにより、異なる手数料のために行われる投資アドバイザーとしての地位ではなく、そのブローカー・ディーラーとしての地位において提供される執行サービスの一部として提供されており、かつ引き続きそのように提供される。
2. お客様は、お客様のクライアントである他の投資家及び投資ファンド（「マネージャー・クライアント」）の投資アドバイザー及びポートフォリオ・マネージャーとしてのお客様の役割に関連してのみ、米国作成リサーチを受領することができる。
3. マネージャー・クライアント（お客様がそのために米国作成リサーチを使用する者）は、(a)米国従業員退職所得保障法（「ERISA」）の適用を受ける年金又は従業員給付プランではなく、米国内国歳入法（「歳入法」）の退職プラン条項の適用を受ける年金又は機関ではなく、その裏付資産がかかる法律の適用を受ける機関ではなく、(b)ERISA又は歳入法の「禁止取引」ルールに実質的に類似する法律の適用を受ける政府、協会又は非米国のプランではない。
4. You are required under Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU, as implemented by the European Union member states (including, where applicable, any implementation of such regulation into the laws of the United Kingdom as from 1st January 2021) ("MiFID II”) , either directly or by contractual obligation, to pay for U.S.-Originated Research from your own money, from a separate research payment account funded with your clients’ money or a combination of the two; and
5. Neither DBSI nor Deutsche Bank are not acting as investment advisers to you or the Manager Clients in connection with the U.S.-Originated Research.

Hong Kong Licensing Restrictions on Futures